Почему это важно
Такое размещение — попытка привлечь иностранный капитал и диверсифицировать источники финансирования. Успех будет важен для доверия рынков к банковскому сектору Узбекистана и способности банков обслуживать обязательства.
Что произошло
- Выпуск состоит из $300 млн (5-летние облигации в долларах) и эквивалента $100 млн (3-летние облигации в сумах).
- Размещение пройдёт на Венской фондовой бирже (MTF).
- Период стабилизации действует с 2 октября по 2 ноября 2025 года, с возможностью использования до 5 % объёма выпуска для поддержки цены.
- J.P. Morgan Securities PLC назначен координатором стабилизации; менеджерами — Citi, OTP Bank, Societe Generale, Bank of China и Mashreq Bank.
- Ранее, в ноябре 2020 года, «Ипотека-банк» уже выпускал международные евробонды на $300 млн с купоном 5,5 %, который должен погаситься в конце октября 2025 года.
- В апреле 2024 года банк также разместил облигации в сумах на Венской бирже под ставку 20,5 % сроком 3 года.
Что говорят
В пресс-релизе банка подчёркивается, что выпуск даст доступ к международным рынкам капитала и усилит ликвидность.
На финансовых форумах отмечают высокие ставки, которыми банки вынуждены привлекать средства в национальной валюте на фоне конкуренции и давления на ликвидность рынка.
Контекст
Ипотека-банк — один из ключевых банков Узбекистана, с долей в активах около 7 %. В 2023 году венгерский OTP Bank приобрёл 73,71 % акций банка, с намерением довести долю до 98 %, инвестируя в развитие. На фоне роста внешнего долга страны и усиления глобальной денежной напряжённости, привлечение валютных ресурсов становится стратегически важным. Успешное размещение покажет степень доверия международных инвесторов к облигациям узбекских банков и риск-премиям, которые они требуют.
