Почему это важно:
Оценка МВФ — ключевой индикатор состояния макроэкономики и доверия международных партнёров. Регулярные консультации фиксируют прогресс, указывают на риски и дают рекомендации по политике.
Что произошло:
- ВВП Узбекистана в 2024 году вырос на 6,5%, в I квартале 2025 года — на 6,8% в годовом выражении;
- Инфляция остаётся двузначной: 10,1% в апреле 2025 года;
- Дефицит счёта текущих операций снизился до 5% ВВП, бюджетный дефицит — до 3,2%;
- Международные резервы сохраняются на уровне, покрывающем более 9 месяцев импорта;
- Прогноз роста ВВП на 2025–2026 годы — около 6%, с постепенным снижением инфляции до целевых 5% к 2027 году.
Что говорят:
- МВФ положительно оценивает темпы консолидации бюджета и прогресс в переходе к рыночной экономике;
- Рекомендует повысить эффективность госрасходов, отказаться от процикличности бюджета, усилить надзор за ГПП и госпредприятиями;
- Поддерживает усилия ЦБ по снижению инфляции и советует сохранять жёсткую денежную политику, усиливая её прозрачность и механизм передачи;
- Призывает усилить надзор за банками и сократить директивное кредитование;
- Отдельно подчёркивает важность реформ в управлении госсектором, приватизации и антикоррупционной политике.
Контекст:
Узбекистан остаётся одной из немногих стран региона с устойчивым ростом и позитивными оценками МВФ. Однако его экономика по-прежнему зависит от трансфертов, цен на сырьё и активности госпредприятий. В фокусе рекомендаций — усиление частного сектора, реформа госпредприятий и повышение прозрачности госфинансов. Следующие консультации пройдут в 2026 году.
