Почему это важно
American Bitcoin остаётся одним из публичных игроков, делающих ставку на накопление биткоина, несмотря на волатильность рынка. Рост выручки при одновременном крупном чистом убытке показывает разрыв между операционными показателями и переоценкой цифровых активов. Динамика акций отражает чувствительность бизнеса к цене BTC и ожиданиям инвесторов.
Что произошло
- American Bitcoin Corp (ABTC) сообщила о росте выручки на 22% в четвёртом квартале 2025 года до 78,3 млн долларов и о чистом убытке в размере 59,5 млн долларов.
- Компания увеличила объём биткоинов на балансе и продолжила стратегию хранения всех добытых монет.
- Акции ABTC на предрыночных торгах выросли на 0,93% до 1,06 доллара, при этом за последние шесть месяцев бумаги потеряли около 84–90% от 52-недельного максимума.
- Проект был запущен в марте 2025 года при участии Hut 8, получившей 80% акций в обмен на инфраструктуру и оборудование.
Цифры и факты
- Выручка в четвёртом квартале 2025 года составила 78,3 млн долларов против показателя третьего квартала, что означает рост на 22%.
- Стоимость реализованной продукции достигла 36,7 млн долларов по сравнению с 28,3 млн долларов кварталом ранее. Валовая маржа снизилась с 56% до 53%.
- Чистый убыток составил 59,5 млн долларов и связан с неденежными корректировками справедливой стоимости цифровых активов.
- За год нереализованный убыток от переоценки резерва биткоинов достиг 227 млн долларов.
- Скорректированная EBITDA оказалась отрицательной и составила минус 77,6 млн долларов.
- Объём биткоинов на балансе на конец декабря составлял 5 401 BTC, а с начала 2026 года вырос до более чем 6 000 BTC.
- Акции компании достигали 52-недельного максимума 10,24 доллара, после чего с сентябрьского пика снизились почти на 90%.
- По данным InvestingPro, акции оцениваются выше их справедливой стоимости, при этом аналитики ожидают рост выручки на 133% в 2025 финансовом году.
Что это значит
- Для инвесторов отчёт показывает, что рост выручки не компенсирует влияние переоценки цифровых активов на итоговую прибыль.
- Хранение всех добытых BTC усиливает зависимость финансового результата от колебаний рынка.
- Резкое падение акций указывает на пересмотр ожиданий по устойчивости бизнес-модели майнинга.
- Партнёрство с Hut 8 и расширение мощностей остаются ключевыми факторами дальнейшего развития компании.
