Такой объём резервов — серьёзная «подушка безопасности» для страны. Он позволяет сглаживать валютные колебания, поддерживать стабильность сума и платить по внешним долгам. Но рекорд обеспечен в основном за счёт дорогого золота, а не роста экспорта или инвестиций — что делает систему уязвимой к падению цен на металл.
- С начала года резервы выросли на $8,48 млрд (+20,6%).
- Основной вклад — золото: 355,5 тонн (наименьший физобъём с 2022 года), но стоимость — $37,65 млрд.
- Цены на золото с начала года выросли на 25,5%.
- Валютные активы выросли до $11,44 млрд — максимум с конца 2022 года.
- Продажа золота почти остановилась: с 12 тонн в месяц до менее 1 тонны в мае.
- ЦБ продолжает диверсификацию — $706 млн в ценных бумагах.
По оценке S&P, резервы будут снижаться: до $36,3 млрд в 2026 и $30 млрд в 2028. Причина — снижение цены на золото и возможные внешнеэкономические расходы. В условиях глобальной турбулентности такая зависимость от одного актива создаёт риски для валютной стабильности.
