Почему это важно
Рост прибыли на 88% при росте доходов на 71,4% достигнут благодаря налоговым льготам IT Park: налог на прибыль сократился с 22 млрд до 14,4 млрд (-35%). HUMO конкурирует с UZCARD (прибыль 930 млрд за 9 месяцев) и отстает в 4 раза. Продажа 100% акций Paynet за $65 млн в январе делает HUMO частью экосистемы крупнейшего финтех-игрока Узбекистана.
Что произошло
- Чистая прибыль за 9 месяцев — 224 млрд сумов ($18,5 млн), рост на 88%;
- Доходы — 380,9 млрд (+71,4%);
- Расходы — 61,4 млрд (+138%);
- Активы выросли с 434,8 млрд до 676 млрд;
- Налог на прибыль сократился на 7,6 млрд до 14,4 млрд;
- HUMO стала резидентом IT Park 30 апреля;
- 100% акций проданы Paynet за $65 млн в январе.
Финансовые показатели
Прибыль и доходы:
- Чистая прибыль: 224 млрд (+88%);
- Доходы: 380,9 млрд (+71,4%);
- Расходы: 61,4 млрд (+138%).
Активы и капитал:
- Активы: 676 млрд (было 434,8 млрд, рост на 55%);
- Уставный капитал: 155,4 млрд (без изменений).
Налоги:
- Налог на прибыль: 14,4 млрд (было 22 млрд, снижение на 35%).
Налоговые льготы IT Park
HUMO стала резидентом IT Park 30 апреля 2025 года, что дало налоговые льготы:
- Налог на прибыль: 0% до 2028 года, затем 7,5% (вместо стандартных 15%);
- НДС: освобождение на экспорт услуг;
- Социальный налог: 6% (вместо 12%).
Благодаря льготам налог на прибыль сократился с 22 млрд до 14,4 млрд (-35%), что увеличило чистую прибыль.
Сравнение с UZCARD
UZCARD сообщила о прибыли 930 млрд сумов за 9 месяцев. Для сравнения:
- UZCARD: 930 млрд прибыли;
- HUMO: 224 млрд прибыли.
UZCARD опережает HUMO в 4,2 раза по прибыли. Это связано с доминированием UZCARD на рынке платежных карт (около 70% рынка против 30% у HUMO).
Продажа Paynet
В январе 2025 года 100% акций «Национального межбанковского процессингового центра» (HUMO) проданы компании Paynet за $65 млн. Ранее государство владело 100% акций, теперь HUMO — часть экосистемы Paynet.
Синергия
Paynet (крупнейший финтех с 10+ млн пользователей) и HUMO (платежная система) могут создать интегрированную экосистему: Paynet обеспечит клиентскую базу, HUMO — инфраструктуру для обработки платежей.
Анализ
Рост прибыли: рост на 88% достигнут не столько за счет операционной эффективности, сколько за счет налоговых льгот IT Park. Без льгот прибыль выросла бы примерно на 50-60%.
Рост доходов: рост на 71,4% до 380,9 млрд связан с увеличением числа транзакций, комиссий и расширением экосистемы (переводы, платежи, снятие наличных).
Рост расходов: расходы выросли на 138% до 61,4 млрд — значительное увеличение, вероятно, связанное с инвестициями в IT-инфраструктуру, маркетинг и расширение сети терминалов.
Рост активов: активы выросли на 55% до 676 млрд, что указывает на укрепление финансового положения компании.
Отставание от UZCARD: HUMO отстает от UZCARD в 4 раза по прибыли. Это связано с доминированием UZCARD на рынке: большинство зарплатных карт, пенсионных карт и государственных выплат проходят через UZCARD. HUMO занимает около 30% рынка.
Контекст
HUMO — национальная платежная система Узбекистана, созданная в 2001 году как альтернатива международным системам (Visa, Mastercard). Компания обрабатывает транзакции по картам HUMO и предоставляет процессинг для банков.
Конкуренция: основной конкурент — UZCARD (прибыль 930 млрд за 9 месяцев). Обе системы конкурируют за долю рынка, банки-партнеры и клиентов. UZCARD лидирует, но HUMO наращивает присутствие благодаря партнерству с Paynet.
IT Park: статус резидента IT Park дает значительные налоговые льготы, что делает HUMO более прибыльной. Однако льготы временные (до 2028 года), после чего налог на прибыль вырастет до 7,5%.
Продажа Paynet: переход от государственной собственности к частной (Paynet) может ускорить развитие HUMO: частные компании более гибкие, быстрее внедряют инновации и эффективнее управляют ресурсами.
Перспективы: интеграция с Paynet может усилить позиции HUMO: совместные продукты, кросс-маркетинг, общая клиентская база. Однако UZCARD остается доминирующим игроком.
