Почему это важно
Прибыль 3,7 трлн — результат роста цены урана с $60 до $83,45 за фунт и высокого спроса. Ожидается рост спроса на 28% к 2030 из-за того, что ядерная энергетика возвращается в счет роста энергопотребления ИИ, дата-центров.
Что произошло
- Прибыль за 9 месяцев 3,7 трлн (+28,6%), 3 квартал 1,9 трлн (+149,2%);
- Евробонды $300 млн под 6,7% на 5 лет на Лондонской бирже;
- Планы по выходу на IPO во II полугодии 2026;
- Цена урана выросла до $83,45 за фунт, это максимум за год;
- Ожидается рост спроса к 2030 году на 28%;
- Рейтинг Fitch BB/стабильный, пересмотр S&P в ноябре.
Цена урана
- $83,45 за фунт: максимум за год на бирже COMEX.
- Рост: с $60 (начало 2025) до $83,45 — на 39%.
Драйверы:
- Закупки инвестиционных фондов (Sprott Physical Uranium Trust, Yellow Cake) для спекуляций на росте;
- Ожидания роста спроса на ядерное топливо — возвращение ядерной энергетики;
- Планы США увеличить стратегические запасы урана для энергобезопасности;
- Рост энергопотребления ИИ, дата-центров — потребность в стабильной энергии.
Спрос на уран
Всемирная ядерная ассоциация прогнозирует рост отрасли и спрос на уран на 28% к 2030.
Причины:
- Возвращение ядерной энергетики — отказ от угля, борьба с изменением климата;
- Строительство новых АЭС в Китае, Индии, Европе, США;
- Продление срока эксплуатации старых АЭС;
- Малые модульные реакторы (SMR) — новый тренд.
Навоийуран
- Крупнейший производитель: Узбекистан — 7-й в мире по добыче урана (~3500 тонн/год), 2% мирового производства.
- Месторождения: Навоийская область — Учкудук, Зарафшан.
- Экспорт: Россия, Китай, Европа, США.
Контекст
- Ядерная энергетика возвращается: после Фукусимы (2011) многие страны отказались от АЭС, но теперь возвращаются из-за борьбы с изменением климата, отказа от угля, роста энергопотребления ИИ, дата-центров.
- США, Европа, Китай строят АЭС: США инвестирует в малые модульные реакторы (SMR), Европа продлевает срок эксплуатации АЭС, Китай строит 20+ новых станций.
- Инвестфонды скупают уран: Sprott Physical Uranium Trust, Yellow Cake скупают физический уран для спекуляций на росте цены.
- Узбекистан — 7-й производитель: 3500 тонн/год, 2% мирового рынка. Расширение производства до 5000 тонн/год к 2030.
- IPO — историческое событие: первое размещение госкомпании на международных биржах, привлечет $500-750 млн, повысит прозрачность, диверсифицирует финансирование.
