Почему это важно
Рост квартальной прибыли на 83% указывает на ускорение бизнеса Paynet благодаря новым сервисам. Запуск криптообмена и покупки инвестиционного золота расширяет аудиторию до инвесторов и молодежи. Трансграничные переводы конкурируют с традиционными системами (Western Union, MoneyGram). «Золотомат» — инновация для консервативных инвесторов. Рост выручки на 55,3% до 1,2 трлн подтверждает успех экосистемной стратегии.
Что произошло
- Чистая прибыль за 9 месяцев — 330,5 млрд (+59,2% г/г);
- Чистая выручка — 1,2 трлн (+55,3%);
- Квартальная прибыль в III квартале — 128,8 млрд (+83,1% г/г);
- Запущено пять новых сервисов: золото, криптоактивы, трансграничные переводы, рассрочка, снятие наличных;
- Установлен первый «золотомат» в Tashkent City Mall.
Финансовые показатели
Прибыль:
- 9 месяцев 2025: 330,5 млрд (+59,2% г/г);
- III квартал 2025: 128,8 млрд (+83,1% г/г).
Выручка:
- 9 месяцев 2025: 1,2 трлн (+55,3% г/г).
Квартальная динамика:
Если за 9 месяцев прибыль составила 330,5 млрд, а в III квартале — 128,8 млрд, то за I полугодие было 201,7 млрд (средний квартал — 100,9 млрд). Это означает, что прибыль III квартала на 27,6% выше среднего.
Новые сервисы (июль 2025)
- Покупка инвестиционного золота — клиенты могут покупать золотые слитки через приложение или «золотомат» в Tashkent City Mall (слитки 5-100 грамм по курсу ЦБ);
- Покупка криптоактивов — доступ к торговле криптовалютами (Bitcoin, Ethereum и др.);
- Трансграничные переводы — отправка денег за границу без посредников (Western Union, MoneyGram);
- Оплата в рассрочку — аналог BNPL (Buy Now, Pay Later) для покупок в рассрочку без процентов;
- Снятие наличных через агентские точки — клиенты могут снимать деньги с карт в магазинах, аптеках, АЗС.
«Золотомат»
Первый в Узбекистане автомат для покупки золотых слитков, установленный в Tashkent City Mall. Клиенты могут приобрести слитки весом от 5 до 100 грамм по курсу Центрального банка. Это удобная альтернатива покупке золота в банках или ювелирных магазинах.
Анализ
Ускорение роста: квартальная прибыль выросла на 83,1% — значительное ускорение по сравнению с годовым ростом 59,2%. Это указывает на то, что новые сервисы начали приносить результаты в III квартале.
Экосистемная стратегия: Paynet трансформируется из платежной системы в финансовую экосистему, предлагая инвестиции (золото, криптоактивы), кредитование (рассрочка), международные переводы и снятие наличных. Это увеличивает частоту использования приложения и средний чек клиента.
Криптообмен: запуск покупки криптоактивов — смелый шаг, учитывая регуляторную неопределенность в Узбекистане. Однако спрос на криптовалюты растет, особенно среди молодежи. Paynet может стать первопроходцем, если регулятор одобрит сервис.
Инвестиционное золото: покупка золота через приложение и «золотомат» — удобный способ для консервативных инвесторов. Узбекистан — один из крупнейших производителей золота в мире, и спрос на инвестиционное золото традиционно высок. Цены на золото достигли рекордных $3800+ за унцию, что делает актив привлекательным.
Трансграничные переводы: сервис конкурирует с Western Union, MoneyGram, Ria. Преимущества Paynet: более низкие комиссии, интеграция в приложение, удобство. Узбекистанцы отправляют около $3-4 млрд ремитансов ежегодно, рынок огромный.
Оплата в рассрочку: BNPL (Buy Now, Pay Later) — быстрорастущий сегмент. Аналоги: Klarna, Affirm, «Долями», «Сплит». Сервис увеличивает покупательную способность клиентов и стимулирует потребление.
Снятие наличных через агентов: удобная альтернатива банкоматам, особенно в отдаленных районах. Клиенты могут снять деньги в магазине, аптеке или на АЗС без поиска банкомата.
Контекст
АО «Paynet» — крупнейшая платежная система Узбекистана с более чем 10 млн пользователей. Компания начинала с оплаты коммунальных услуг и мобильной связи, а теперь трансформируется в финансовую экосистему.
Рост рынка финтеха: Узбекистан активно развивает финтех: банки запускают онлайн-банкинг, появляются необанки (TBC Bank), растет число платежных приложений. Paynet удерживает лидерство благодаря широкой сети агентов (более 80 тыс. точек) и доверию пользователей.
Конкуренция: основные конкуренты: Click, Payme, Uzum Nasiya (рассрочка), банковские приложения. Запуск новых сервисов укрепляет позиции Paynet и увеличивает барьеры для конкурентов.
Регуляторные риски: криптообмен и «золотомат» требуют одобрения регулятора. ЦБ Узбекистана пока не выдавал лицензии на торговлю криптовалютами, что создает неопределенность. Однако правительство изучает возможность легализации криптовалют.
Перспективы: если Paynet продолжит запуск новых сервисов и удержит рост на уровне 60-80%, компания может стать крупнейшим финтех-игроком в Центральной Азии. Возможны IPO или привлечение стратегического инвестора для масштабирования.
