Почему это важно
Резкое падение цен на серебро и золото показало, насколько уязвим рынок драгметаллов при перегреве, вызванном спекулятивным спросом. Масштабные потери затронули не только институциональных инвесторов, но и розничных участников, активно использующих ETF и кредитное плечо. Ситуация подчёркивает риски краткосрочных ралли, когда приток средств и опционы усиливают волатильность и ускоряют разворот рынка.
Что произошло
- Рынок драгоценных металлов перешел к резкому снижению: цена серебра в четверг упала почти на 17%, сведя на нет попытку восстановления после предыдущих торговых сессий.
- За неделю с пика 29 января серебро потеряло более трети стоимости, а внутридневной рост котировок выше $90 за унцию сменился падением до $76,99.
- Давление распространилось и на золото, которое показало самое сильное снижение с 2013 года, на фоне ухудшения настроений по широкому спектру активов, о чём сообщил стратег Oversea-Chinese Banking Corp. Кристофер Вонг, по данным Bloomberg.
Цифры и факты
- В начале азиатских торгов котировки серебра поднимались выше $90 за унцию, однако затем снизились до $76,99, при этом спотовая цена закрепилась ниже $80.
- С пиковых значений ETF, отслеживающие золото и серебро, потеряли около $150 млрд рыночной стоимости, по данным Financial Times.
- Самый популярный серебряный фонд — iShares Silver Trust (SLV) — 26 января показал оборот $39,4 млрд, почти сравнявшись с объёмами SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), тогда как годом ранее разрыв между ними составлял около 70 раз.
- Фонд с кредитным плечом ProShares Ultra Silver (AGQ), обеспечивающий двукратную экспозицию к цене серебра, потерял около 60% за один торговый день и ещё порядка 9% в последующие сессии.
- Розничные инвесторы, вошедшие в такие инструменты на исторических максимумах, сообщали об убытках, сопоставимых с годовым доходом.
Контекст
- Для инвесторов события стали напоминанием о высокой волатильности серебра и рисках, связанных с плечевыми и спекулятивными инструментами.
- Резкий отток средств из ETF указывает на быструю смену настроений и снижение аппетита к риску.
- Для рынка в целом это означает охлаждение после спекулятивного ралли и более осторожный подход к драгметаллам в краткосрочной перспективе.
