Почему это важно
Динамика ставок по депозитам и кредитам показывает, насколько дорогими остаются деньги в экономике и как меняются стимулы для сбережений и заимствований. Разница между ставками в суме и в валюте влияет на выбор вкладчиков и компаний между инструментами в нацвалюте и иностранной валюте. Сопоставление номинальных и реальных ставок (с учётом инфляционных ожиданий) помогает понять, сохраняется ли «плюс» для вкладчиков и как выглядит реальная стоимость кредита.
Что произошло
- По данным Центрального банка в декабре 2025 года средневзвешенные ставки по срочным депозитам в национальной валюте снизились по сравнению с ноябрём, а ставки по кредитам в суме, напротив, выросли.
- По валютным инструментам ставка по срочным депозитам в декабре осталась на уровне ноября, а ставка по валютным кредитам немного снизилась.
- В течение 2025 года доходность срочных депозитов в национальной валюте постепенно опускалась к концу года, тогда как кредитные ставки в суме держались на высоких уровнях и в декабре выросли.
Цифры и факты
- Средневзвешенная ставка по срочным депозитам в национальной валюте в декабре 2025 года составила 18,4%, что ниже ноябрьского значения 18,8%.
- Ставка по кредитам в национальной валюте в декабре 2025 года составила 21,9%, увеличившись по сравнению с ноябрём (21,0%).
- Инфляционные ожидания населения в декабре 2025 года составили 11,5%, а бизнеса — 11,1%.
- Самая высокая ставка внутри блоков сумовых срочных депозитов в декабре — у депозитов физлиц: 20,6%.
- В среднем уровне по сегментам можно отметить депозиты сроком до 1 года: 17,2% в декабре.
- Более низкий уровень ставки в декабре фиксировался по срочным депозитам юрлиц: 16,4%.
- Ставка по кредитам физлицам в декабре 2025 года составила 22,7%, а по кредитам юрлицам — 21,5%.
- По срокам ставка по кредитам до 1 года в декабре составила 20,8%, а по кредитам свыше 1 года — 22,4%.
- Средневзвешенная ставка по срочным депозитам в иностранной валюте в декабре 2025 года составила 4,7%.
- Средневзвешенная ставка по кредитам в иностранной валюте в декабре 2025 года составила 10,0%.
- Реальная ставка по срочным депозитам физлиц в декабре 2025 года составила 8,2%, а по срочным депозитам юрлиц — 4,8%.
Контекст
- Для вкладчиков снижение сумовых депозитных ставок к концу года означает более низкую номинальную доходность, но реальные значения остаются положительными на фоне снижения инфляционных ожиданий.
- Заёмщикам декабрьский рост ставок по сумовым кредитам означает сохранение высокой стоимости финансирования и более жёсткие условия привлечения денег, особенно по долгосрочным займам.
- Для банков картина выглядит как балансирование между удешевлением пассивов в суме и удержанием кредитных ставок на высоких значениях, чтобы сохранять маржу в условиях изменяющихся ожиданий.
