Почему это важно
Итоги 2025 года на внутреннем валютном рынке показывают, как меняется баланс спроса и предложения валюты и устойчивость курса в условиях высокой экономической активности. Эти показатели напрямую влияют на инфляционные ожидания, уровень долларизации и доверие к национальной валюте. Для бизнеса и населения важны не только сами значения курса, но и характер его колебаний.
Что произошло
- Центральный банк опубликовал обзор внутреннего валютного рынка по итогам 2025 года.
- В документе зафиксирован рост предложения иностранной валюты, укрепление курса сума и расширение диапазона его колебаний.
- Существенную роль в этих процессах сыграли экспортные поступления, внешние кредиты и международные денежные переводы.
Цифры и факты
- В 2025 году спрос юридических лиц на иностранную валюту вырос на 24% по сравнению с 2024 годом, тогда как объём предложения увеличился на 36%.
- Экспортные поступления сформировали валютное предложение на сумму $18 млрд, из которых $9,8 млрд, или 40%, были проданы на внутреннем рынке, что на $1,6 млрд больше, чем годом ранее .
- Банки продали на внутреннем рынке $9,7 млрд валюты за счёт иностранных кредитов — рост на 69% год к году .
- Население продало банкам $21,7 млрд иностранной валюты, тогда как купило $12 млрд, в результате чистое предложение составило $9,7 млрд.
- Международные денежные переводы принесли в страну $18,9 млрд, что на 28% больше, чем в 2024 году, при одновременном снижении оттока до $2,6 млрд.
- Волатильность курса выросла: средняя дневная двухсторонняя изменчивость достигла 0,28% против 0,1% в предыдущие годы, что отражено на графиках динамики курса и колебаний.
- Объём депозитов в национальной валюте увеличился на 44% и достиг 240 трлн сумов, а уровень долларизации депозитов снизился с 26% до 22%.
Контекст
- Для экономики это означает укрепление роли внутренних источников валюты и снижение зависимости от краткосрочных внешних шоков.
- Бизнес получил более предсказуемый валютный рынок при большей гибкости курса, подтверждённой ростом волатильности в рамках плавающего режима.
- Для населения рост продаж валюты и увеличение сбережений в сумах отражают повышение доверия к национальной валюте.
