Nega bu muhim
Bunday qadam O‘zbekiston xususiy sektorining ichki bozor bilan cheklanib qolmasdan, global kapitalni jalb qilishga intilishidan darak beradi. Bu shuni ko‘rsatadiki, mahalliy birja hali keng ko‘lamli joylashtirishlar uchun to‘laqonli maydon sifatida qabul qilinmaydi, bu esa mamlakat ichida kapital bozorining rivojlanishini shubha ostiga qo‘yadi. Agar joylashtirish muvaffaqiyatli amalga oshirilsa, ular xorijiy investorlarning O‘zbekistonga qiziqishini sezilarli darajada oshirishi mumkin, ammo shu bilan birga kompaniyalar va regulyatordan yuqori darajadagi shaffoflik, korporativ boshqaruv va bozor infratuzilmasini talab qiladi.
Asosiy faktlar
- Uzum London, Nasdaq, Abu-Dabi va Gonkong birjalarini o‘rganib, 2027-yil uchun xalqaro IPO`ni ko‘rib chiqmoqda.
- Korzinka IPO o‘tkazish niyatida ekanligini ma’lum qildi, ammo muddatlar hali belgilanmagan.
- Centrum Holding aviatsiya va logistika biznesini rivojlantirish uchun kapital jalb qilish maqsadida Citigroup va Oppenheimer Holdings global banklari ishtirokida 2026-yil oxirigacha IPO o‘tkazishni rejalashtirmoqda.
- Uzum allaqachon unicorn kompaniyasiga aylandi: uning qiymati 65,5-70 million dollarlik moliyalashtirish raundidan so‘ng 1,5 milliard dollarga yetdi.
- Tahliliy sharhda qayd etilishicha, xorijiy listingni tanlaydigan yirik xususiy kompaniyalarning mavjudligi ichki kapital bozori yetarli darajada rivojlanmaganligini ko‘rsatadi.
Mohiyat
O‘zbekistonda kapital bozorining rivojlanishi hozircha xususiy sektorning o‘sish sur’atlari va ommaviylikka intilayotgan yirik kompaniyalar hajmiga mos kelmaydi. Xalqaro listing yuqori darajadagi korporativ boshqaruvni, ma’lumotlarni oshkor qilishni, standartlarga muvofiqlikni talab qiladi va bu rivojlanayotgan bozorlardagi kompaniyalar uchun qiyinchilik tug‘diradi. Mintaqaviy qo‘shnichilik misoli: Qozog‘istonning Kaspi.kz dastlab Londonda, keyin Nasdaq bilan listingda. Uzum to‘g‘ridan-to‘g‘ri analogiyaga ishora qilmoqda. Ichki birja va regulyator uchun bu signal: infratuzilmani rivojlantirish kerak – anderrayterlar instituti, ommaviy kompaniyalar instituti, institutsional investorlarni rag‘batlantirish, likvid vositalar.
Keyin nima bo‘ladi
Agar IPO muvaffaqiyatli o‘tsa, “magnit” effekti bo‘lishi mumkin: boshqa kompaniyalar ham unga ergashadi. Ichki kapital bozori rivojlanish uchun rag‘bat olishi mumkin — islohotlar va shaffoflikni yaxshilash sharti bilan. Agar ichki birja va infratuzilmada siljish bo‘lmasa, xususiy sektor “flagmanlari” faqat xorijiy platformalarni tanlashi xavfi bor.
